テクニカル基礎講座
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■　RSI（相対力指数）

　ＲＳＩ(相対力指数・Relative Strength Index)は

J・ウェルズ・ワイルダーにより開発された人気のあるオシレータで、市場の強さや弱さの傾向を測定するものです。

　RSIやストキャスティクスなどもオシレーター（Oscillator）の一種です。

　オシレーターとは「振り子」という意味です。

ある一定の範囲を振り子のように推移する事からオシレーター系指標と呼ばれています。

　オシレーターは日々の値動きから、相場の強弱を表す指標であり、0〜100、

あるいは、マイナス1〜プラス1のように表示される範囲が決まっていたり、

ゼロラインを挟んで上下に振動するチャートを描きます。

したがって、株価の絶対水準とは無関係に売り・買いのシグナルが発信されます。

　RSIは、その時の株価（為替の場合"レート"）が“売られ過ぎ”なのか、

または“買われ過ぎ”なのかを計る“体温計”のような役割を果たします。

　0%から100%の間を往ったり来たりし、0%に近ければ“売られ過ぎ”を示し、

100%に近ければ“買われ過ぎ”であることを示します。

　一般的に0%から20%を“買いゾーン”、80%から100%を“売りゾーン”と考え、

株価が下落したときに“買い”、株価が上昇したときに“売り”とする

“逆張り系の指標”として使います。

　また、RSIの計算期間を変えて2本のラインを使って売買サインを使うこともできます。

　通常、過去14日間のデータをもとに計算されますが、計算式は以下のようになります。

RSI ＝ 　過去14日間の上昇幅の合計　 ×100％
過去14日間の値幅の合計


　RSIの計算期間を9日間、14日間に設定した2本のラインが描画されており、

両線のクロスしたポイントを売買シグナルとして使用しています。

　9日間が14日間を上抜けたときを“買いシグナル”、9日間が14日間を

下抜けたときを“売りシグナル”とするわけです。

　一般的には、安値圏（0%から20%）での買いシグナルや

高値圏（80%から100%）での売りシグナルの的中率が高いとされています。

　また、銘柄によっては、ある特定のレンジ内

（例えば20%から70%とか60%から80%など）で動くものもあります。

　テクニカル指標の過信は禁物です。

　そのような考え方もあるのだな思っていただければ幸いです。

　
具体的な例をひとつあげておきます。

6741日本信号(株)の日足チャートです。

RSI＝20で、売られ過ぎです。

相場全体が調整過程にあり、徐々に徐々に下値を押し下げられています。

売られ過ぎには、それなりに理由があるはずです。

［東京　８日　ロイター］　日本信号 ;6741.T; が大幅続落。一時ストップ安をつけた。前日に２００６年４─６月期連結決算を発表。同時に、減損損失発生と２００６年９月中間期・２００７年３月通期予想を下方修正したことが嫌気されている。

　２００７年３月連結業績予想では、売上高は９２０億円、経常利益は６５億円でそれぞれ据え置いたが、純利益は４６億円から２１億円へ下方修正した。 　久喜事業所を中核とする資産の大幅な地価下落の回復が見込めない状況で、上半期に減損処理を実施し、約３０億円の特別損失を計上する見込みという。

業績 売上 営業利益 経常利益 利益 1株益(円) 1株配(円) 1株営業CF 1株株主資本
連02. 3 84,803 2,509 2,408 1,163 18.6 5 -23.1 492
連03. 3 85,889 3,324 3,389 3,364 52.9 7.5 76.3 539
連04. 3 79,836 4,287 3,907 1,665 25.5 9記 55.4 586
連05. 3 84,472 4,943 4,776 2,038 31.2 9 127.4 615
連06. 3 89,530 6,349 6,301 3,117 48.3 12 23.8 714
連07. 3予 92,000 6,700 6,500 4,600 73.7 12 配当利回 1.12%
業績 2.100 下方修正
連08. 3予 93,000 6,800 6,600 3,300 52.8 12〜14

テクニカル的にただ単に売られ過ぎだと、判断し”買い”をいれてはけません。

むしろ、このような場合は、悪材料噴出で”売り”と判断できます。

これが、プロとアマの違いなのかもしれません。

素人は、下落で買いだと判断、

玄人は、売りと判断する。

いずれにしても、テクニカルだけで判断するのは誤りです。
RSIに関連して、よく知られているのが”逆行現象”です。

　なかなかユニークな現象だと思います。

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